投行:A股不存在剧烈调整风险

2018-02-07 07:48 网络整理

投行:A股不存在剧烈调整风险

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2018年02月07日 04:10 工商时报

黄欣/综合报导

面对昨(6)日全球股市哀鸿遍野,投行最新报告指出,考虑到A股估值尚无泡沫且杠杆水准可控,A股不存在剧烈调整的风险。不过美股下跌恐进一步传导到美国经济,进而对中国出口不力,可能会影响A股的经济基本面,值得关注。

华尔街见闻报导,中银策略认为,全球市场同步下跌,悲观情绪、风险偏好的下降将在短期内对A股造成负面影响。资金方面,随着美债收益率的不断上行,加上美国减税政策的实施,A股资金也可能面临一定的外流压力。

此外,随着美国联准会将再次启动升息,收紧货币政策,也将让全球货币政策进入到新一轮收缩的周期中,使得投资人对大中国经济下滑的担忧进一步增强。不过报告亦称,目前A股估值尚无泡沫,杠杆水准可控,不存在剧烈调整风险。A股短期或受海外影响,中期取决于金融监管与经济基本面等内部因素。

九州证券全球首席经济学家邓海清则点出,由于美股风险可能传递至A股市场,以及美股风险对美国经济为一大利空,进而不利于大陆的出口,需关注对A股的多重利空衝击。邓海清分析,首先,从金融市场的角度,目前全球金融市场具有较强的关联性,加上去年5月以来A股上涨幅度较大,与经济成长的高点回落出现基本面的背离,因此美国股市的快速下跌可能大幅拖累A股市场。其次,从经济基本面的角度,由于美股存在「小型股灾」的风险,这可能传导至美国经济,进而影响到中国的出口,衝击A股的经济基本面。

方正证券则分析,美国目前各方面的经济指标仍属稳定,这也意味着美股的下跌只是短暂修正,对A股只有短线影响。需要关注的是近期官方公布的资產管理新规,未来一段时间内料信托业者仍将持续抛售持股,建议投资人应迴避估值过高的企业。

(工商时报)

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